国际原油七连涨，是否意味着国内油价将步入新一轮上涨周期？

谢邀。

我们大概在1个月前，提出了对油价观察的几个关键点，那时候美油正在下挫。我们认为，一方面特朗普振兴美国制造业需要油价在低位运行，而沙特因为人权问题不得不做出妥协。而另一方面美国页岩油技术革命已经将美国转变为一个能源产出国，虽然能源总量依然是进口，但原油和天然气产业将逐渐成为美国一个重要的产业，特朗普又放开了石油出口，预计未来石油对于美国也非常重要，故而特朗普会让油价跌，但是一定会考虑页岩油的开采成本。即使特朗普不关心，页岩油开采是私人化的，如果油价过低也会导致页岩油减产。所以建议在美国页岩油开采成本以下，可以看多原油。

我们当时看到页岩油成本中位数是46美元，然而很显然，这个中位数是老数据，所以大致上个人的判断，原油会在一定区间上下波动。

除了看到了最近油价从42附近低位反弹，昨日我们还看到了沙特一个极富灵活性的表态，沙特声明承诺将“努力稳定原油市场”，如有需要还将进一步减产。这和之前沙特不减产的态度并不相符，成为一个驱动因素。

另一方面，中美贸易谈判向好的判断也促进了油价的上升，因为全球石油大买主是我们中国，当然，今天已经出了谈判的情况说明，似乎信息不够多。

所以，并不意味着进入新一轮上涨周期，因为最终油价的上升还要看需求，全球需求尚未完全打开。所以油价如今上有顶，下有底（底要看美页岩油的成本）。