世界上存在哪些汇率制度？

汇率机制由主权国家决定，大致上分为自由浮动汇率制、钉住汇率（或固定汇率）、混合汇率制（即前两者的过渡类型）。

如果汇率制度为自由浮动汇率（free-floating exchange rate），那么汇率就完全由市场决定，也就是由两种货币的供求关系决定。对实行自由浮动汇率制度的国家而言，其货币对外币的汇率由金融市场状况决定，其中商业银行扮演关键角色，央行则持放任态度。

如果实行固定汇率制度(fixed exchange rate)，意味着该国货币与另一国货币的比价保持不变。布雷顿森林体系下，美元与黄金挂钩，他国货币与美元挂钩，就是典型的固定汇率制度。改革开放后，中国也长期实行钉住美元的固定汇率制度，人民币对美元汇率长期保持在8.27:1的水平。

目前，完全浮动汇率制度或者完全固定汇率制度基本不存在，大部分国家都是实行有管理的浮动汇率制度，差别只在于有的国家央行干预少，有的国家央行干预多，也就是浮动多一点，还是管理多一点的区别。

浮动多一点的：美元、欧元、日元、英镑等强势货币实行有管理的浮动汇率制度，央行随时会出售干预，防止过度升值或过度贬值。

管理多一点的：钉住浮动汇率制度(peged-floating exchange rate)。（1）爬行钉住(Crawling peged)汇率制度。平时汇率固定不变，根据通货膨胀率的变化，央行适时调整汇率。爬行钉住汇率制度结合了固定汇率制的稳定性、浮动汇率制的灵活性，适合于通胀率较高的国家，有助于通过调整汇率，维持出口竞争力。

（2）有波幅的钉住汇率制(peged bands)。本币钉住一种货币或一个货币篮子，汇率在中间价上下区间内浮动，波幅固定。

（3）有波幅的爬行钉住汇率，在特定时期内，汇率可以在特定波幅内浮动，结合了爬行钉住和有波幅钉住汇率的特点。

（4）货币局制度(currency board)。政府以立法形式明确规定，本国货币与另一国货币（锚货币）按照固定汇率兑换；本国货币的发行必须以锚货币的外汇储备为前提，确保本币与锚货币能够随时按固定汇率兑换。

货币局制度实质上是取消了货币主权，本币成为锚货币的衍生货币。香港回归前就实行了和美元挂钩的货币局汇率制度，而殖民时代很多殖民地也实行和宗主国货币挂钩的货币局汇率制度。

汇率制度的种类

通常来说，全球各主权国家的汇率制度主要有四种：自由浮动汇率制度、有管理的浮动汇率制度、目标区间管理制度和固定汇率制度。

自由浮动汇率制度

自由浮动汇率制度通常称为清洁浮动。由于货币的供求关系决定了汇率，在自由浮动汇率制度中，央行不对外汇市场进行任何干预行为。市场从参与者主要根据物价水平、利差、经济情况等相关变量参与外汇市场。在上述变量在宏观环境下，汇率受到多重因素的影响，表现情况较不稳定，因此外汇市场参与者需要不断调整自己买卖决策。

有管理的浮动汇率

由于汇率的稳定与否直接关联一个主权国家的经济稳定性。例如，外贸行业直接受到汇率的影响，本币升值时，出口行业将会受到打击；而本币快速贬值时，将会导致资本外流，或者严重的通货膨胀。因此，一些采用浮动汇率制度的国家为了避免汇率的不稳定波动，会适当采取干预措施，这样的汇率制度一般称为有管理的浮动汇率制度或者肮脏的浮动汇率制度。

央行为了避免汇率的大幅波动，通常会采取以下几种措施：

1.央行为了平滑利率波动，偶尔进入市场进行干预，而不是干预汇率的基本趋势；

2.若短期因偶发事件，引起汇率的巨幅震荡，央行可能会采取一些积极的干预，旨在拖延汇率的基本趋势；

3.央行通过对市场的干预使汇率变化在一个非官方公开的汇率上下限通道内波动，这种措施一般称为“非官方钉住“。

目标区间管理

目标区间管理则是另一种央行为了减少汇率波动的制度，在目标区间汇率制度下，一个国家的央行将调整其货币政策以保持其汇率在一个中心汇率基准的上下浮动。

固定汇率

在固定汇率制度下，政府将汇率维持在某一个目标水平上。然而，由于汇率与国际市场联动，很难维持在某一特定水平。因此，固定汇率制度更接近于一个浮动区间很小的目标区间汇率制度。一旦这个国家的汇率波动偏离固定水平一定范围，央行将会直接进入外汇市场进行干预。

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