美联储tapering是什么意思？

Tapering指的是减购债或者资产购买缩减，购债的缩减意味着美联储紧缩的货币政策态度，无论是经济增长还是资产价格都将受到较大影响。1、Tapering资产购买的缩减不是紧缩的货币政策，而是宽松货币政策的宽松程度下降。Tapering不等于缩表，不等于量化紧缩。资产购买量的下降会减少新增基础货币量，但是资产负债表是扩张的，直至资产购买缩减为0，资产负债表的规模不再变化。以13年末为例，13年的缩减资产购买的频率：每个月减100亿美元，从850亿降至0；也就是第一个月购买850亿，第二个月购买750亿，第三个月购买650亿，直降为零。2、美联储触发Tapering的条件：金融稳定是核心。从上一次触发Tapering的情况来看，Tapering的执行与否都将围绕金融稳定性而非经济因素来决定。美联储宣布打算设立“常设回购安排”，以改善金融体系的管道。从13-14年政府启动Tapering的理由来看，联储缩减资产购买首先考虑的是该政策的执行是否有助于降低市场已承担的金融风险（如股市估值，风险溢价）。当时美国经济其实也并没有实现2% 的通胀目标和基本的充分就业。拓展资料：1、影响2022年金融稳定的主要因素1）疫情不确定性影响经济可持续恢复。正如鲍威尔所讲美国2022年经济复苏持续良好，实际GDP保持高速增长。但同时强调了疫情反复与不确定性仍对经济活动造成持续影响，经济增长的潜在风险将使金融市场的脆弱性与敏感性持续。因此，政策路径的调整需要经济实现进一步的实质性进展。2）正如联储已经多次强调2022年的通胀是临时性通胀。联储更乐意看到随着供给恢复通胀逐步自然下行至可预期的水平，而过多的干预通胀可能将加剧市场对通胀的担忧，从而进一步产生更强烈的紧缩预期。