如何看待“全面推进创业板改革并试点注册制”？注册制的实施将会产生什么重大影响？

随着注册制及严格退市的逐步推进，壳价值被进一号稀释，以炒壳为代表的投机性行为被限制，经营质量差的小公司价值进一步被稀释，头部优质公司的价值更加突显。同时配合再融资的新规，对创业板的再融资、并购重组注册制改革，有利于提升创业板上市公司融资能力，非公开发行市场有望迎来快速发展。

未来产业并购、产业整合会更多，市场将更多看重上市公司本身经营能力。创业板存量公司有800多家，通过再融资、并购重组能够继续发展壮大的企业将会有很多。

非标的“历史性拐点”到了吗？

谢邀。首先说结论，由于资管新规的实行，非标的历史性拐点到了。

非标资产在中国作为一个特殊的存在，具有特殊的意义，之前业界对于非标的定义也存在争议，始终未进行明确。2018年4月，人行联合银保监会、证监会、外管局等四部门联合下发对中国资产管理行业具有划时代意义的《资管新规》，资管新规对于非标的定义进行了反向的描述，没有直接写什么是非标，而是写了什么是标。

上面是资管新规对于标准化债权资产的定义，同时资管新规明确，除了标准化债权资产之外的其他债权类资产均为非标，这也算给了非标一个明确的定义。按照这个理论，信贷资产、委托贷款、信托贷款、承兑汇票、应收账款等均属于非标的范畴。

我们来看一下未来非标如何发展。其实资管新规的实行，对非标投资具有重要影响，对中国企业的融资也具有重要影响，因为非标等影子银行融资也是中国企业融资的有力工具。资管新规总体上来讲，限制了资管行业对非标的投资，资管新规要求非标的到期时间不得晚于资管产品的到期时间，需要满足流动性的监管要求。我们来看一下官方的解释。

由于资管新规限制对非标投资的限制，导致市场较为恐慌，实体企业从非标获得的融资额度下滑，因此，监管部门又发布了关于资管新规的通知，明确公募资管产品可以适当投资于非标，但需满足资管新规的要求。

去年12月，银保监会又发布了《商业银行理财子公司管理办法》，该办法对非标投资的约束也进行了放宽，非标投资的上限为净资产的35%，而目前的占比约在15%，银行理财将可以加大部分非标投资。

因此，总的来说，非标作为中国金融市场的一个有力融资工具，可以缓解企业的融资压力，填补融资空白，在满足资管新规的前提下，仍然会有一定的发展空间，但过去野蛮式的发展基本结束了。

现在已经进入了定制化精致化时代，大通货日益满足不了消费者们的诸多刁钻需求，进而需要有更多的非标产品出现，以满足不同的人群对同一产品的不同需求。目前，已经有很多企业推出了定制化服务，就以常见的汽车产品为例，从4s店到互联网，均提供定制服务，但凡是你想换的，只要出钱，都可以满足你的要求。这样，就又体现出了非标产品的另一个特性，利润高。既然是非标产品，必然是小批量多批次的，因此有充足的理由提高产品售价，增加企业利润。因此，在这个消费激增的时代，更多的非标产品出现已经成为了必然，说到了拐点也不足为奇了。