美国的民间金融是如何发展起来的？

我们大致可从美国19世纪末期的经验中得到启发。1880—1890年，美国不同地区的同期农田贷款利率的差别也很大，中部山区如科罗拉多、阿肯色等传统上较不发达的各州，利率一般是新英格兰各州的借贷利率的两倍左右。这种地区差异很大程度上是由于各地区间借贷市场的分割造成的，或者因为政府政策造成的。而在1900年之后，由于铁路的进一步发展和电话、汽车的出现，原先经 济不发达的山区各州有机会参与沿海各州的对外贸易和金融流通，这就带动了金 融市场的发展，促进了金融市场跨地区的融合。到1930年左右，美国各地的借贷 利率基本实现了真正意义上的一体化，借贷利率趋于一致。