美联储滥用美元地位，制造了全球货币的不公平，若重回金本位，美国还会有QE吗？

感谢邀请！

我们先不去讨论金本位前提下会不会有QE。

我们先来看一看美联储近期再次启动购买美国国债的行动，扩张其资产负债表的真实意图？

美联储在10月11日宣布，从10月15日开始，每月购买600亿美元的美国国债，以扩大其已4万亿规模的资产负债表，避免再次出现货币市场流动性持续紧张的局面。美联储的购债行动将至少持续至明年的第二个季度。

这是否就预示美联储重启了新的QE计划，在2008年陆续推出QE1、QE2、QE3计划之后的QE4吗？

在启动购债行动之前，美联储主席鲍威尔在参加“美国国家经济学人协会”的讲话里就表示，这一次的购债行动将不同于危机时期推出的量化宽松（QE），其目的是为了解决“近期的技术性问题”，而不是从实质上影响“货币政策立场”。

在9月16日、17日，美国一般抵押品回购利率一度飙升至10%的历史最高值（约为一般水平的4倍），迫使纽约联邦储备银行10年来首次重启隔夜回购操作，向市场注资。

美联储在实施购买国债行动之前，首先在货币市场实施了14天期回购操作最初的规模为至少350亿美元，每周两次；隔夜回购操作最初的规模为至少750亿美元。

以此来看，其前市场的美元荒并非子虚乌有了，而是确确实实地存在。应该说美联储这一次购买美国国债的行动，就是为了解决“近期的技术性的问题”，而非真正意义上的QE。

因此，QE的本质是为市场输入新增货币流动性，而且其计划的实施必须维持在一年以上周期，才能算的上真正意义的QE计划了。

现在，我们重新回来，探索一下回到了金本位后，美联储会不会还有QE?

其实，在金本位时期，发行货币的渠道是非常单一，就是黄金铸币和购买黄金储备。

在金本位制度下，国债市场和股票市场早就已经诞生了，特别是欧美等发达国家。但是，当越来越多的有价债证券进入市场后，许多国家的央行因为其功能定位属于非盈利性质的，因为这个限制的存在，各个国家的央行都无法越雷池一步，不会去购买国债。

但是，美联储却不同，它是世界上唯一一个可以购买美债的国家央行。

美联储和其他国家的央行在性质存在一个较大差别。美联储不但是是美联邦的国家央行，具备了发现美元的功能；同时，美联储实际上还是多家私营银行的联合体，其性质是属于私有化的。因为其私有化的性质，也决定了美联储本质上是一个盈利性质的机构。

这是美联储和其他国家央行存在的差别，而正是这个差别的存在，注定了美联储可以购买国债的，获得美国国债稳定的利率回报的权利。

当然这和金本位的货币政策并不矛盾，因为美联储购买国债，但并不预示着美联储就可以通过够国债发行货币了。

美联储购买国债的美元可能是银行上缴的储备金，或者抛售黄金储备得到的美元。

在美联储的购买国债的过程里，并不会有新增货币的投放，所以，这仍然不是实际意义上的QE。许多人，错误地理解了购买了国债就是QE，这里面确实有很大的误解。

真正的QE行动是为市场释放增量货币，但美联储在金本位制度下，购买国债并没有产生新增货币，只是利用了现有的流动性。

所以，在金本位的制度下，为市场提供新增货币的发行，仍然是购买黄金储备和铸造黄金币。

这也决定了美联储不能利用购买国债发行美元的方式，同时也决定了美联储在金本位制下，不会实行QE。

以上所述，纯属个人观点，欢迎在评论里发表不同见解，我们一起探讨~