白银黄金成为8月各类资产中涨幅冠亚军，为何白银会跑赢黄金？

目前白银的上涨同时受到避险情绪和金银比的牵动，因此上涨动力比黄金要充足。

我在专栏和之前的文章中对金银走势都有详细分析，这里简述观点：

首先，白银最主要的特点是具有工业品／贵金属双属性，这两个属性在不同情况下会相互转换，轮流主导白银价格走势，因此波动相较黄金要大的多，也很难预测。但是在黄金走势强劲的时候，经济下行与宽松周期阶段，白银的贵金属属性会被唤醒，从而产生一波强劲，但是迟滞于黄金的上涨。

其次，在黄金上涨之后，白银一方面确定了贵金属属性，得到了上涨动力，另一方面则受到了金银比的牵动。在一般情况下，市场普遍认为金银价格比值应该在40:1-55:1之间，而现在金银比长期处于80以上，甚至在8月初达到了90:1的高点。即使经过了一轮上涨，现在金银比依然在83左右，意味着白银上涨依旧有动力。

第三，8月白银的涨势超过黄金，一方面是来自于避险和金银比的牵动，一方面则是白银在黄金明显上涨后，贵金属的属性进一步唤醒。我们可以看到在8月底这波白银迅速上涨后，白银价位从此稳固，不再继续以前的大幅度波动了。白银会在以后的黄金波动中，进一步修复金银比，从而有更明显的上涨。