美联储缩表是什么？美联储缩表对黄金走势有何影响？

大家好，我是黄金分析师悠云掩月，美联储缩表指什么？对现货黄金价格走势产生什么影响，下面我为大家一一解答。

美联储缩表指什么美国时间9月20日，美联储主席耶伦宣布从今年10月开始缩减资产负债表规模，即“缩表”，美联储预计在未来四年时间里缩减资产负债1.4万亿美元，目前的规模则在4.5万亿。

美国2008年前后爆发次贷危机，为了救市，2008年10月美国推出7000亿美元救市计划，11月推出第二轮量化宽松政策（QE），通过购买公司债券等方式，向市场投放美元，QE一直维持了9年左右，直到今年美国国内经济逐渐复苏，美联储认为可以结束QE，于是通过QE的反向操作，出售美国国债等形式，逐步收回以前投放市场的美元。

此次缩表意味着美联储彻底结束维持了9年的量化宽松政策（QE），货币政策大转向，由宽松转为收紧。这也是结合美国制造业回归本土等产业政策。

没有财务背景或者宏观经济背景的同学可以简单的记住缩表的一个影响：美元指数将走强，这是与金价走势相关的重要因素。

缩表为什么引起市场的关注历史上美联储收紧货币政策后引起了多次经济危机：

比如，美联储自1980年8月起连续加息，巴西、墨西哥和阿根廷等拉美国家随后于1982年爆发债务危机；美联储自1994年2月起连续加息，泰国、马来西亚、菲律宾和印尼等亚洲国家随后于1997年爆发经济危机；美联储自1999年6月起连续加息，巴西和阿根廷分别于1999年和2001年再次爆发债务危机。

有人总结美联储每十年一个周期，进行货币政策转向，这种周期操作使美国国内的投资以较低的成本投资新型市场国家，而缩表或加息后美元资产从新兴市场撤出，财富回流美国本土，俗称“剪羊毛”，这次货币政策转向正好又是接近10年的周期。

美元与金价是什么关系美元与金价基本成倒挂关系，即美元走强则金价下跌，美元走弱则金价上涨。

为什么有这种关系？

黄金曾经在历史上作为国际公认的官方货币，上世纪美国通过布雷顿森林体系取代黄金成为国际货币，1971年布雷顿森林体系解体，美元与黄金脱钩，由于各国持有大量的美元资产，以及大宗商品等国际贸易以美元结算，美元依然作为国际外汇储备至今。

黄金作为货币有上千年的历史，即使退出本位币的历史舞台，仍然作为重要的金融资产而被各国作为官方储备。黄金在现代更多的作为抵御风险的金融资产，一有黑天鹅事件，比如朝鲜试射核武，避险情绪升高，金价就会大涨，去年英国脱欧，金价直接在一天内涨了100美元每盎司。

在以美元为世界货币的体系之内，黄金因为不参与日常的市场交易，所以作为美元的补充存在，这样就不难理解，当美元走强时市场偏好美元，金价走低，当美元走低时，市场对第二选择的黄金更加偏好，金价上涨。

只有一种情况例外，美元黄金会同向波动，那就是美国本土出了问题。

美联储缩表后短期和长期金价将如何波动本次缩表后，黄金不出所料跳水，短期之内，如果美元继续加息，可能金价还会下跌。

但是从长期走势看，从在1999年到2013年这十几年当中，黄金价格与美联储资产负债表规模呈现惊人的正相关性，金价随着QE不断释放流动性而一路飙升，不过，黄金价格在此前上涨的力度比美联储资产负债表扩大的速度快太多，因而金价在2013年出现大幅修正。

长期看，只要世界经济持续增长，货币持续增发，那么黄金就会发挥其抗通胀的本领继续上涨，黄金在历史各个时期的购买力基本是一致的，红楼梦里500两黄金可以买一套宅子，今天这么多黄金还可以买一套宅子。

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