就职年化利率收益超32% 解开国寿安保李彦的行业轮动投资之道

水之梦，沉者为金。通过销售市场长时间的洗礼，一些行研整体实力扎实的优秀基金经理正被更多人见到，而国寿安保李彦便是其中之一。Wind资料显示，截止到2023年1月末，自李彦2020年6月12日管理方法中华兴和至今就职收益达110.62%，年化收益32.58%;值得一提的是，则在管理方法至今的10个详细一季度中更具7个季度净值盈利超越沪深指数300指数值，在推进明显收益的同时还能维持相对较高的赢率。

实际上，能够取得这般优异的考试成绩绝非易事。常言道“千里之行始于足下”，投资是持续积累的一个过程。做为国寿安保独立塑造的新锐私募基金经理，李彦拥有近10年金融行业工作经验及超2年公募基金管理心得。自2013年添加国寿安保，李彦列任研究者和基金经理助理。在这段时间，他不断创新自已的投研能力圈，对食品工业、农牧业、房地产、装饰建材、新能源汽车、光伏发电、风力发电、军用、半导体材料等多个行业及版块科学研究极深。而正是这近7年科学研究积淀协助她在以后管理方法证券基金中建立了本人独特的优势。2020年6月，李彦开始正式出任私募基金经理，现阶段在管股票基金2只，分别是中华兴和、华夏蓝筹关键，经营规模总计超60亿美元。

与大部分钟爱由下而上甄选股票的私募基金经理不一样，李彦是市场上为数不多的具有全市场行业轮动实力的私募基金经理。其投资框架能够简要概括为根据经济学原理的观行领域较为，具体来说，在这个市场较为中偏重于考量行业产业周期、发展空间、行业格局、估值水平、股票价格位置关系等五大层面。但在实际投资中，李彦善于从观行领域视角出发，长期性以本年度为基准，根据深入分析在20多个行业里找到最具有升值空间且公司估值科学合理的3-4个行业，并和政冶、历史时间深度结合，开展左边前瞻布局，与此同时竭尽全力在减少持仓等候周期时间。

持仓集中度比较高，充分运用领域Beta优点，乃是李彦在交易中的一大特色。以中华兴和混和为例子，本基金前十大重仓的权重总和长时间处于60%-80%中间。依据业绩归因实体模型，Wind资料显示，截止到2022年末，中华兴和配备的军用、周期时间、新能源技术等领域对基金收益率奉献皆在30%之上。

除此之外，左边项目投资、准确把握行业轮动是李彦投入的另一大亮点。中华兴和股票基金定期报告表明，则在管理方法期内展开了三次重要领域转换：2020 年二季度，重仓股新能源汽车全产业链;2021 年二季度，全方位转换到新能源行业;2021 年四季度，减持军用，增配房地产。而从行业具体情况看，以上实际操作基本上把握了版块暴发机会，这亦是其行业轮动对策的极致诠释。

“我不是一个趋势投资者，更偏重于探寻与投资具有科学合理的估值水平的领域和版块。”李彦接受采访中表示，除开探寻公司估值有效的板块，在近些年市场环境变化较大的情形下，控制回撤变成投入的另一大关键点。Wind资料显示，截止到2023年1月末，中华兴和近2年最大回撤率为24.13%，好于类似股票基金均值最大回撤率水准。

未来展望后势，李彦对今年全部资本市场主要表现相对性偏开朗。在他看来，时下正处在新时期、美好生活的开局之年，在偏随性的贷币自然环境累加经济回暖的环境中，相对性看中将会迎来“戴维斯双击”的强势股，密切关注新能源车、风力发电、半导体材料、人工智能和版块。值得一提的是，李彦管理的新发基金——华夏行业优选混合型基金（基金代码：A类 017600;C类 017601）将在3月6日宣布发售，做为一只向其量身定做的新品，本基金的重要投资目标重点围绕李彦的能力圈进行，争取在市场上优选出真真正正具有升值空间的领域，助推投资人捕获时期授予的投入机会。