当前我国宏观经济与宏观调控的分析

2008年中国GDP为300670亿元，比上年增长9.0%。在金融危机的背景下，中国9%经济增长率在全球经济中可以说是一枝独秀。2009年，中国经济形势究竟如何，能否实现8%的增速，这些都引起了海内外的极大关注。　　我们认为，2009年我国所面临的形势与一年前完全不同。许多经济学家已把对中国GDP的预测大幅下调，这可能是反应过度，我们相信中国GDP在未来一两年内能够“保8”。最大的挑战可能出现在2010年之后。
　　这是因为当前4万亿投资计划可能在刺激经济增长上是有效的，但在提高经济增长质量上并非最理想。4万亿中至少由3/4是用于铁路公路和机场等投资项目，而由省级政府提出的25万亿项目几乎完全用于投资的支出。这必将确保我国经济增长目标，但也会带来问题。首先，大量增加投资可能使增长模式更加不平衡。我国是需要更多基础设施。但想象一下如果两年内的投资总额相当于2007年全年GDP，那会发生什么，更不用说低效、浪费和腐败的问题了。更重要的是这种刺激计划是不可持续的。
　　“保8”已成为我国国内普遍认可的目标，它几乎成了一种信条，但没人能准确解释原因。最权威的解读是为了保持社会稳定。为此我国需要每年创造1000万个就业机会。然而创造就业机会和GDP增长之间的关系是非线性的。高速公路建设并不能真正创造许多城市就业机会，更无法令工作机会持续。上世纪90年代，我国每年约800万人进入就业市场，在过去10年里下降到500万，在下一个10年可能进入负增长。如此说来，或许保持充分就业的经济增长率也会随着时间下降。
　　但我们认为，我国经济最坏的情况也不太可能会出现，去年12月份宏观经济的各项指标将传达出一些积极的信号。特别在扩大内需方面，良好的财政环境和充足的外汇储备为我 国进行宏观调控提供了足够的条件。目前央行的央票和超额准备金锁住了超过5万亿的资金，这笔资金如果能够盘活利用，那么我们手里的牌还多的是。因此，对于政府决策者而言，启动内需，转变经济增长方式的战略从不被各级政府重视和实践，到逐步被各级政府所接纳，这是一个令人欣喜的进程。我国的危中之机，就在于尽快地、坚决地推动中国经济增长方式的转向。
　　从国际经验来看，投资型社会到消费型社会的拐点一般出现在人均GDP3000美元左右的时期，中国2007年的人均GDP为2557美元，2008年接近3000美元，我国已经初具了扩大内需、消费升级的物资基础。
　　所以，在未来一两年内。国内经济会保持8%的经济增长率，但会回到通货紧缩的轨道，而且企业盈利能力可能受较大影响。下一步，政府的政策重点应是综合运用财政和货币政策工具，鼓励银行继续适度增加贷款投放，同时切实、有效率地和扩大内需的政策结合起来，找到新的经济在增长点。