描述两国模型中括号所列经济变量的传导机制（经济衰退、利率提高、物

货币政策传导机制[conductionmechanismofmonetarypolicy]中央银行运用货币政策工具影响中介指标，进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。货币政策传导途径一般有三个基本环节，其顺序是：①从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场。中央银行的货币政策工具操作。②从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体。商业银行等金融机构根据中央银行的政策操作调整自货币政策传导机制己的行为，从而对各类经济行为主体的消费、储蓄、投资等经济活动产生影响。③从非金融部门经济行为主体到社会各经济变量，包括总支出量、总产出量、物价、就业等。金融市场在整个货币的传导过程中发挥着极其重要的作用。首先，中央银行主要通过市场实施货币政策工具，商业银行等金融机构通过市场了解中央银行货币政策的调控意向；其次，企业、居民等非金融部门经济行为主体通过市场利率的变化，接受金融机构对资金供应的调节进而影响投资与消费行为；最后，社会各经济变量的变化也通过市场反馈信息，影响中央银行、各金融机构的行为。

货币传导机制的传统的利率渠道

货币扩张将提高预期价格水平从而提高预期通货膨胀率，进而降低真实利率，因此短期真实利率的降低将导致长期真实利率的降低。就是说。但是，如果中央银行使得短期名义利率发生变化，而利率的变动又将引起投资的变动。由于价格粘性的存在。实际上.baidu，以及为什么在那时扩张性货币政策有可能防止产量的急剧下降时，这个机制是一个关键要素。
泰勒考察了利率渠道，他认为有坚强的证据表明，利率对消费支出和投资支出有巨大影响，这使得货币的利率传导机制成为一个坚强的机制。对他的观点争论很大，因为许多研究者认为经验研究很难认定利率通过资本成本而发生的影响。这些研究者看到了利率渠道的经验失效，这就刺激了对其他传导机制的研究。



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发布于 21:28


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