美金为什么可以制造全球金融危机？

为什么美元走强，常常会触发世界性的金融危机？金融原理如下

新兴市场的制造商借入美元，很大程度上是因为它以美元出售大量商品，于是将借入美元作为对冲（借入美元对冲其所挣美元贬值的风险，美元贬值了就用本币买美元还借款，美元升值了就用所挣美元还）。该制造商从一家当地银行借美元贷款，而这家当地银行又是从一些大型全球银行借的美元。当新兴市场货币强势且美元疲软时，该制造商的资产负债表看起来更加坚固 （因为美元债务不断贬值，而本币资产不断升值），当地银行也看到了这一点，也更愿意借款给该制造商。因此，美元疲软可以导致全球信贷繁荣。

然而，当美元进入大级别主升浪时，所有这一切都在逆转，全球金融环境有效收紧，特别是在新兴市场。新兴市场货币下跌。制造商无法偿还其美元贷款;其同行也是如此。银行贷款不那么容易。资本投资呆滞。全球基金经理 - 那些拥有大量短期美元存款并寻找全球最佳收益率的机构投资者- 看到当地货币贬值和经济疲软，就从新兴市场银行提走资金。然后，受到高增长故事诱惑的全球资产管理公司也看到了同样的事情，出售新兴市场公司债券。这就推高了新兴市场企业必须支付的利率，并使其进一步陷入恶性循环之中：新兴市场货币继续下跌。制造商无法偿还其美元贷款;其同行也是如此。银行贷款不那么容易。资本投资呆滞。全球基金经理 - 那些拥有大量短期美元存款并寻找全球最佳收益率的机构投资者- 看到当地货币贬值和经济疲软，就从新兴市场银行提走资金。然后，受到高增长故事诱惑的全球资产管理公司也看到了同样的事情，出售新兴市场公司债券。

上面这个恶性循环形成一个正反馈，不断得到强化，直至债务违约全面系统的爆发。

综上所述，如果一个美元大级别的主升浪最终导致债务违约全面系统的爆发，那么这个大级别的美元主升浪就是美元死亡行军。怎么知道债务违约即将全面系统的爆发呢？那就是利率倒挂。让我们看下面的数据图:

看到没有？过去半个世纪的金融数据量化分析结论是，如果一个至少是季线级别的美元主升浪的左右或者内部出现了利率倒挂（黄框圈出的地方），那么大概率就会触发系统性的债务危机。---裕彬量化分析的干货，识货的收好了。

第一个黄框（第一个美元死亡行军的起点）左右爆发了美国储蓄存款业危机（目前战后除了次贷危机美国最严重的金融危机），以及拉美债务危机。

第二个黄框（第二个美元死亡行军的起点）之后爆发了互联网金融泡沫破灭，是美国科技股最惨烈的一个熊市。

第三个黄框（第三个美元死亡行军的起点）之后爆发了次贷危机，是目前为止战后最惨烈的全球金融危机。

首先，美国是全球最大的经济体，牵动着全球的经济，所以你就知道为什么美国能够随意制裁其他国家企业，他对全球经济体系影响巨大，也就是说美元对其他国家影响这么大。

然后，美元是国际贸易通用结算货币，美元的增加可以通过贸易把钱慢慢转移到其他国家，对内刺激了经济，对外，把不断增加的货币风险可能会带来的通胀慢慢转移出去了。

其他国家都大量购买了美国的债权来稳定自己的货币，美元的增发，会使这些债权贬值，进而影响到其他国家货币的贬值，从而影响到具体经济。