多层次资本市场改革环环相扣，新三板改革如何突围？

新三板最新定位明确。

从市场定位看，新三板与沪深市场同属于公开市场、场内市场、独立市场，根据现行法律法规，新三板可以允许公开发行证券的挂牌，也可以组织证券的公开转让，新三板挂牌公司属于公众公司，履行公开信息披露义务。

新三板建立转板上市机制，达到转板上市条件的，可以直接向证券交易所申请上市，在精选层挂牌满一定期限，且符合《证券法》上市条件和交易所相关规定的企业，可以直接转板上市。

此次改革，预计将大大提升新三板的流动性，多层次资本市场迈出坚实的一步！

此外，差异化的投资者适当性管理制度也将落地，这引发了市场对新三板500万投资者门槛可能会松动的期盼。

新三板精选层新股中签后多久可以交易？有什么需要注意的吗？

新股发行后的上市日期由证券交易所批准后在指定媒体(《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和《证券日报》等)发布刊登。每个公司都不太一样，一般是8-15天，以公司的公告为准。

说到新三板新股中签，不妨再说说新三板网上“打新”的特点。

新三板网上“打新”具有以下特点：

第一，比例配售，申购越多，获配越多。

新三板公开发行充分考虑中小投资者的参与意愿，对于参与网上发行的投资者，网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，实施比例配售，按照其有效申购数量和本次股票发行总量计算获得配售股票的数量，较大程度上实现“申者有其股”，提升投资者申购效率和获配范围。

第二，申购时间靠前的，“打新”成功率高，最少获配100股。

比例配售最小配售单位为100股，按上述办法计算获配股份后不足100股的部分，暂不做配售，汇总后按时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。

举例说明：发行人网上发行股份2000万股，网上投资者认购总量2亿股，投资者A申购2万股，则获配2000股，投资者B申购1900股，按照配售比例计算，应获配190股，先配售100股，不足100股的部分90股待汇总后作第二轮配售，按照时间优先原则依次配售100股，如果投资者B的申购时间靠前，获得第二轮配售，B最终获配200股，如果申购时间靠后，未获得第二轮配售，B最终获配100股。

第三，设置较大申购数量区间，无市值要求。

网上投资者参与申购无存量持仓市值要求，可以按照申购意愿与资金量大小自由决定申购数量，单笔申购数量最低为100股，最高可达网上初始发行数量的5%，尽可能满足不同投资者的投资诉求，提高网上申购自由度。

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